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此外，已公布业绩的券商净利润率也出现了小幅下滑。近两年1-5月净利润率最高的券商均为华泰证券，但净利润率却从0.63下降至0.6，券商的净利润率中位数也从0.31降至0.3。去年1-5月，仅有瑞信方正、太平洋两家券商亏损，今年的亏损券商已经增至6家，除前述两家外，还新增了中德、华英、摩根士丹利华鑫和第一创业承销保荐。

这也反映出二线城市领涨的局面。国家统计局城市司高级统计师刘建伟的解读为，6月一线城市商品住宅销售价格总体稳定，二线城市有所上涨，三线城市上涨势头得到抑制。他表示，6月二线城市新房二手房价格分别上涨1.2%和0.7%，均高于一线城市和三线城市的涨幅。

每个欧盟成员国都必须设立一个监管机构，这些机构将进行跨国合作，以确保公司遵守这些新规定。欧洲数据保护委员会的新任主席安德莉亚·耶利内克（Andrea Jelinek）在采访中表示，他们期望“立即”处理任何提交的案件。“一有投诉，我们将立即处理，”她说。

目前已知的全世界自动驾驶汽车领先或知名研发机构有谷歌，苹果、特斯拉等等，而中国目前自动驾驶兴趣最浓厚的是百度、乐视。对自动驾驶矢志不渝的苹果，最近刚刚申请一项名为Peloton的无人驾驶汽车专利。该专利申请书描述了多辆无人驾驶汽车通过“连接臂”共享电池系统、动态调整位置以及提高行驶效率等功能。外媒报道，目前共有5000名员工在为苹果的自动驾驶汽车项目工作。

从风格指数来看，成长和早周期相对占优。整体来看，成长和周期行业在过去10年春季行情中的涨幅分别16.7%和16.8%，相对消费（13.5%）和金融（14.3%）明显占优。这主要是由于春季行情主要来自于流动性宽松和市场风险偏好的修复，对流动性更加敏感的周期行业和更具有想象空间的成长行业所受到的提振会更加明显。

房地产本身的属性和天然优势，决定了地产行业拥有的资产、土地可以成为最好的信贷抵押品，所以房地产企业杠杆率很高不难理解。那为什么国企的杠杆率也比较高呢？主要是因为政府的隐性担保。我们把房地产企业分为国有房地产企业和私有房地产企业，将非房地产企业可以分为国有非房地产企业和私有非房地产企业。第一个需要注意的是，房地产行业的杠杆率都要高于非房地产行业，而非房地产行业的企业中，国有企业的杠杆率高于私有企业（图7）。我们都在说，国企杠杆率高，而民企拿不到钱，融资较为困难、杠杆率较低。但是我们可以看到，私有房地产企业的杠杆率比国企还要高，这就印证了刚刚说到的，在现代社会中，房地产作为抵押品的重要性，甚至使得私有企业超过了国企享受的政府信用担保的作用。这也说明，房地产行业相关的杠杆率是未来一个很大的风险点。现在大家可能还没有充分认识到这个问题，这实际上是一个非定时炸弹，只是现在还没有充分暴露。近两年，房地产行业的销售业绩很好，一旦降温以后，现金流增速慢下来，债务问题就会充分暴露。